人民币加入sdr对黄金走势的影响有多大

范范 2024-05-07 07:03:25
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对黄金市场的四大影响  有利于增强黄金市场的人民币定价话语权  人民币加入sdr,将会有助于加快人民币的国际化步伐。一个在国际大宗商品定价领域没有话语权的货币不能称为国际货币,所以**和央行会力推人民币的国际化。那么,将会有更多的**和国际机构在其储备资产中增加人民币计价的资产。  据渣打银行估计,如果人民币加入sdr,到2020年**境外投资者将会购买价值6.2万亿元的人民币债券。同时,境外流通的大量离岸人民币自然会有着比较强烈的资产配置需求,而**的黄金市场将会是个比较理想的选择。  上海黄金交易所国际板是离岸人民币投资**黄金市场的唯一合法渠道,因此必将面临着十分有利的发展机遇,“上海金”在全球黄金市场中的地位和影响力也会显著提升。  美联储何时加息成为黄金市场的最大谜底,近期美元在大涨后出现回调,推动了商品市场全线走高,但投资者需谨慎,如果美元形成了顶部,黄金价格可能才具备回升的动能。  目前美元创新高后的方向不明,实物需求的指引亦如是。“在价格下跌后,**市场的实物需求依然很强劲,但是受到股市走高的投资替代效应,**市场的需求还有待明朗。”一家中资行交易员表示,此外,全球第一大黄金消费国印度的需求也受政策的抑制,但政策限制会否战胜买金持金的文化仍待观察。  场外人民币黄金衍生产品将日益增多  境外投资者手中拥有的人民币计价的黄金产品不断增多,将会衍生出大量的对人民币计价的黄金套期保值产品的需求。  特别是适合场外大宗交易的人民币黄金远期、掉期、期权等。例如,目前商业银行为客户提供的人民币黄金远期套保要背对背对外平盘,但在境外只能以美元计价的黄金远期进行交易,存在着一定的汇率风险。  而未来这种业务模式可以直接以人民币黄金远期的形式对外平盘,从而缩小了银行的汇率风险敞口。  在需求和供给的双重作用下,场外人民币黄金衍生产品市场将会日益繁荣。  黄金价格可能顺势上涨  黄金价格或会顺势上涨,可能有以下几个方面的原因:一是如果人民币加入sdr,将会被多数市场人士解读为是美元国际地位弱化的一种象征,美元贬值预期增强。  二是人民币加入sdr的前提条件是imf要求提出申请的**公开其央行的资产负债表并进行必要的审计。那么,**央行很有可能宣布增加其资产负债表中的黄金储备数量。  因为一方面黄金储备的增加,可以为人民币的币值稳定和国际化提供必要的信心保障和支撑。  另一方面,**人民银行自2009年宣布黄金储备量为1054吨后就一直没有变化,这次如果宣布黄金储备增加是个很好的契机。  不论以上何种原因,只要**宣布其所持有的黄金储备高于1054吨的水平,就将对黄金价格产生一定的助推作用。  境内外黄金价差将会进一步缩小  随着人民币加入sdr带来的人民币国际化进程加速及人民币计价的黄金价格更具影响力,更多的离岸人民币资金将会把目光投向**黄金市场。  如果流入**市场的人民币资金不断增多,那么只要境内外黄金价格出现一定差异,大量的套利交易便会出现,从而迅速缩小境内外的黄金价差。可以预见,未来黄金市场上单一形式的跨境套利将会变得日益困难。  **增持黄金储备或是为了此刻  自六月份官方更新黄金储备之后,央行已经是连续第5个月增持黄金,布林格认为这与11月imf评估人民币是否纳入sdr篮子有着紧密的关系,黄金储量的上升将增加人民币在国际市场上的影响力,更符合imf的要求。  **的黄金储备在九月增加15吨,八月增加16吨,七月增加19吨,在六月更是大增57%。虽然取代俄罗斯成为全球黄金储量第五的**,但黄金储备占外汇储备的比例仅为2%,相比于美国的74%和德国的68%,依然有很大的差距。 20210311
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