如何看低估基金

豆豆 2024-05-19 12:52:35
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如何看低估的基金?我们根据pe和pb来看①pe指市盈率(ttm),pe(ttm)=∑成分股市值/∑成分股净利润(ttm)。数值越低,一般认为估值越低;②pb指市净率(mrq),pe(mrq)=∑成分股市值/∑成分股净资产,数值越低,一般认为估值越低;③pe百分位代表当前pe在选定区间所处的水平,假设pe百分位为10%,表示只有10%的时候比当前市盈率低(那就说明目前市盈率较高,估值相对来说就高),百分位基于指数近10年pe数据计算,若不满10年则采用全部历史数据,pb百分位同理;pe百分位适用于盈利稳定的行业,比如中证500、沪深300、上证50等pb百分位适用于周期性行业或盈利不稳定的行业,比如中证银行附:以下为了分析方便,将pe(pb)百分位统一写成pe百分位二、pe百分位为何不靠谱从大的经济形式来分析:早期**有人口红利,用便宜的单位产能对外输出产品,因此gdp增速动辄十几个点,随之而来的是a股pe普遍在30倍以上。随着人口红利消失,出口、内需渐渐乏力,经济开始出现下滑,a股pe也在下降。世纪90年代,当时上证指数市盈率动辄几十上百倍,同期gdp增速势头也很猛,保持在12-14%左右。最近几年上证指数的pe只有12倍左右,年gdp增长也只有6%出头。因此如果从pe百分位数据来看,我们的上证指数从2000年至今(时间间隔是近20年),绝大多数时间都处在相对低估阶段,这显然不科学。总结一下是:由于加入了经济增长太快的异常数据,导致现在的pe百分位估值偏低,这个数据并没有反映上证指数的真实估值基于数据分析的原则:只有可以为行动提供借鉴的数据才是有用的数据。于是判定这个数据并不可取 20210311
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