卖出期货等衍生品可以将投资组合的市场收益和超额收益分离吗,买入、投机或套期保值可以吗?

小凝儿 2024-05-24 10:12:04
最佳回答
可以套期保值离收益和超额收益。我拿股票市个例子,如何分离市场收益和超额收益。例如某者看好公司a、b和c,相信他们具有超越整体市场的表现,于是购买者三种股票,构成投资组合。但是为了防范市场整体下跌的风险,(注意,市场整体下跌时这三个股票跌得少或者不下跌,超越市场表现)投资者卖空相应数量的股票市场的指数期货,即,卖空股指期货。这样他的投资组合,就是持有三种股票,卖空整个市场的期货。当市场整体上涨时,他卖空估值期货,是亏钱的,但是abc的股价上涨跟亏的钱相抵消,而且他可以获得超越市场的超额收益(假如他对abc的判断是对的),当市场整体下跌时,他卖空的期货是赢利的,同时abc也有超额收益(或下跌较小)。在这种情况下,他就剥离了市场收益和超额收益,相当于舍弃市场收益,只要超额收益。如此类推,还可以有多种多头和空头的组合方式,是很灵活的。资本市场的魅力就在这里。这种多空结合的方式,属于套期保值。 20210311
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