企业怎样的债务结构算是合理?

Yu0707 2024-05-26 05:21:41
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任何企业或多或少都有一定的债务,债务的存在对企业财务活动有着深刻而重大的影响。加强企业债务管理,一方面要充分发挥债务资金的作用,另一方面要增强企业偿债能力。  一、控制债务规模,减少利息开支。企业债务的形成大致有两个方面的原因:一是通过银行借款、发行债券、租赁等方式筹集资金而形成的债务资本;二是出于信用关系而形成的应付款项,以及为了简便财务处理而形成的应付费用等。前者需要承担利息支出,后者虽然没有直接利息发生,但也会形成机会成本或其他费用。债务资金是企业可占用或使用资金的重要组成部分。如果债务资金数量过少,就不能满足企业的正常资金需求,如果债务资金数量过多,一方面可能造成资金闲置浪费;另一方面必然要支付较高的利息,理财压力会加重,导致财务风险增加。因此,应根据企业的资金需要计划,合理控制债务规模,既要尽量减少利息开支,也要考虑债务的抵税作用。  二、优化债务结构,降低财务风险。企业债务根据偿还期的不同,可分为短期债务和长期债务。短期债务的特点是:成本低,风险大,使用灵活、限制条件少,取得容易、速度快。长期债务资金由于偿还期长,短期财务压力小,因而风险小,但约束性强、灵活性差。由于长短期债务具有不同特点,因此,必须在均衡考虑成本、风险的基础上,科学合理地确定债务结构。一般有:(1)保守型债务结构,即用短期债务解决部分临时性流动资产的资金需要,长期债务解决另一部分临时性流动资产和永久性流动资产、固定资产的资金需要,这种结构的短期资金债务比例较低,而长期债务重较高,是一种风险性与收益性均较低的债务结构。(2)稳健型债务结构,即短期债务解决临时性流动资产的资金需要,长期债务解决永久性流动资产和固定资产的资金需要,这样安排的债务结构风险和成本都适度。(3)进取型债务结构,即短期债务能解决临时性流动资产的资金需要,还能解决永久性资产的资金需要。这种结构的短期资金债务比例较高,而长期债务重较低,是一种风险性与收益性均较高的债务结构。  三、合理债务比率,发挥杠杆作用。债务是一把“双刃剑”,一方面债务资金具有成本低于权益资金,而且不分散股东控制权,还可能会提高股东权益资金的收益率的特点,另一方面,债务资金具有使用上的时间性,需要到期还本付息,从而形成企业固定的财务负担,给企业带来财务风险。债务比率是反映债务资本在全部资本中所占比重的一个重要指标,一般来说,债务比率越高,财务风险越大;反之,财务风险越小。因此,要保持合理的债务比率,根据具体的投资收益率与负债利息率的大小,充分利用财务杠杆带来的利益,同时避开财务杠杆可能存在的损失的风险。  四、增强偿债能力,确保债务偿还。针对长短期债务的不同,可从两个方面来衡量企业偿债能力。短期偿债能力是企业偿付短期债务或即将到期的长期债务的能力。一般地,短期债务越少,流动资产越多,则偿债能力越强;短期债务越多,流动资产越少,则偿债能力越弱。据此,衡量短期偿债能力的指标一般有:流(速)动比率和现金比率。前者应有一个合理值,不宜太高也不宜太低。后者能直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力,因此用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。长期债务是靠企业全部资产来保证的,长期偿债能力和衡量指标有:资产负债率和利息保障倍数。资产负债率不宜过低,而利息保障倍数则不宜过高。企业应根据各种指标值及其变化,时刻监控偿债能力的动态变化,通过经营上或财务上的调整,使各指标值向良性方面发展,保证持续不断地增强企业的偿债能力,保证债务本息的及时偿还。 20210311
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