市盈率和市净率,能证伪上市公司的投资价值吗?

大脸君思密达 2024-05-27 12:47:03
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市盈率和市净率的高低都是判断上市企业价值的标准。但是各有各的用途和局限性。市净率是指公司的股票价格与每股平均权益账面价值的比例。这种投资理念认为固定的盈利或者现金流都是短暂的,我们真正指望的是公司当前的有形资产的价值。巴菲特的老师格雷厄姆就是用账面价值和市净率来对股票进行估值。尽管市净率在今天还有一些效用,但是现在很多公司都是通过无形资产来创造价值,比如说程序、品牌和数据库,那这些资产大部分都不是立即计入到账面价值里,特别是对于服务行业,那么市净率更是没有任何意义。因此当你考察市净率的时候,你要知道它与净资产收益率相关,必须和这个参数来一块分析,如果一家公司相对于同行业它的市净率比较低,而且具有较高的净资产收益率,那么它可能是一个潜在比较便宜的公司,但是如果你是在单独使用市净率对股票进行估值,你就必须另外做一些深入的挖掘和研究工作。市盈率是指公司的股票市场价格与公司每股收益的比率,使用市盈率最简单的方法就是把它和一个基准值做对比,例如说,同行业中的其他公司,整个市场或者是同一公司不同时间节点。我们做市盈率的对比,一家公司比同行业的市盈率水平低,可能意味着有买入的机会,但是要记住,即便是相同行业,公司之间不同的是资本结构风险水平和增长率,这些都会影响到这家公司的市盈率水平!在其他因素相同的情况下,一个成长迅速负债又比较少和再投资需求比较低的公司,即便是市盈率比较高,往往也是值得去投资的。把一只股票现有的市盈率和它的历史市盈率做比较也是有用的,特别是一家公司的生意、资产质量、成长性、管理水平,如果这些都没有太大变化的话,意味着它的市盈率与历史市盈率的对比意义更大。如果我们发现一家公司业绩非常稳定,正在以一个比较低的市盈率水平,比历史平均水平低的市盈率进行交易的话,我们就有理由去关注它。 20210311
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