期货常识与套期保值原理

潇洒 2024-05-14 08:20:05
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1期货的前身,叫做“远期现货”,也就是买卖双方,以约定的价格,约定的时间,约定的数量和质量,进行交易。但是传统远期现货存在很多问题,经过改进后,形成期货。所谓期货,就是一张标准合约,在合约上除了价格没有约定外,其他的任何事项通通约定好。交易的双方,只需要对价格做出判断即可。所以,期货的本质,是未来某一天,这张标准合约的履约价格。2期货特点1:保证金制度小额交易强调一手交钱一手交货,大宗贸易却很难做到这点。因此,为了保证双方履约,期货都有期货保证金。也就是说,你既不需要在合同谈好的时候,全额付款(因为货还要等几个月才到),你也不能一分钱都不付(否则将来你就会违约)保证金制度的存在,是的套期保值有了可行性。因为保证金只占总金额的很小一部分,这样就不会占用企业太多的资金。如果是全款(国际贸易中,有一些信用证的保证金可能是110%),就会给企业造成极大的成本压力。3期货特点2:双向交易期货交易的特点,是你既可以买也可以卖。虽然你现在手上一头小猪仔都没有,但是这不妨碍你在期货市场上卖出100头猪。因为你知道,等到合同约定的交割日,你可以交的出这批小猪来。4期货特点3:对冲制度比如说,你明年打算卖1000头猪,结果刚刚在期货上“卖出开仓”,就发现价格大跌。这时候你还没开始养猪呢。那么,你可以把手上的合同,通过对冲的方法了结。也就是“买入平仓”。对冲的存在,意味着你可以不必真的到了交割的时候,才能兑现自己的收益。也为交易提供了极大的便利。5期货套保原理:期货价格波动和现货价格波动,整体上是同涨同跌的(不完全是)。越临近交割日,期货价格和现货价格越是趋同。因为这个特点,套期保值才有可能性。6具体例子,请看下图,我们假设现货和期货的价格虽然不同,但是波动是完全同步的。(也就是期货涨多少,现货就涨多少,期货跌多少,现货就跌多少。)end 20210311
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