如何理解国债期货标的“面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债”,转换因子的设计如何理解?

我是Zizi呀 2024-05-27 11:42:49
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中金所规定的交割券大体票面利率都是高于3%,而且未来国债利率水平也可能达到远远高于3%的情况,而且市场利率水平也可能会变。关于标的的设计应该是考虑到了这一层,所以有了转换因子,但是该如何理解? 打个比方,比如未来有一天,市场认可的利率水平达到了8%,以十债期货来假设,难道要期货的价格掉到50元吗?如果不是,那要什么逻辑能支撑? 或者如果到时出现了票面利率为8%的国债,那要怎么用,名义票面利率3%来解释?转换因… 20210311
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