求套期保值案例?

广西电台私家车930 2024-05-27 16:22:53
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1、卖出套期保值 7月份,大豆的现货价格为每吨2010元,某农场对该价格比较满意,但是大豆9月份才能出售,因此该农场担心到时现货价格可能下跌,从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下: 现货市场 期货市场7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约,价格为2050元/吨9月份 卖出100吨大豆,价格为1980元/吨 买入10手9月份大豆合约平仓,价格为2020元/吨价差盈亏 亏损30元/吨,总亏损3000元 盈利30元/吨,总盈利3000元套期保值结果 -3000+3000=0元注:1手=10吨 从该例可以得出:第一,因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买,所以该例是一个卖出套期保值。第二,完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约,第二笔为在现货市场卖出现货的同时,在期货市场买进原先持有的部位。第三,通过这一套期保值交易,虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动,价格下跌了30元/吨,因而少收入了3000元;但是在期货市场上的交易盈利了3000元,从而消除了价格不利变动的影响。 2、买入套期保值 9月份,某油脂厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元,该油脂厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨,因此该油脂厂为了避免将来价格上涨,导致原材料成本上升的风险,决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下: 现货市场 期货市场9月份 大豆价格2010元/吨 买入10手11月份大豆合约,价格为2090元/吨11月份 买入100吨大豆,价格为2050元/吨 卖出10手11月份大豆合约平仓,价格为2130元/吨价差盈亏 亏损40元/吨,总亏损4000元 盈利40元/吨,总盈利4000元套期保值结果 -4000+4000=0元注:1手=10吨从该例可以得出:第一,因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖,所以该例是一个买入套期保值。第二,完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为买入期货合约,第二笔为在现货市场买入现货的同时,在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第三,通过这一套期保值交易,虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动,价格上涨了40元/吨,因而原材料成本提高了4000元;但是在期货市场上的交易盈利了4000元,从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易,现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料,但是一旦现货市场价格上升,他就必须承担由此造成的损失。相反,他在期货市场上做了买入套期保值,虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利,可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此,买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。 20210311
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