多因子行业中性化后,估值因子选不出银行股?

叭哥视频 2024-05-31 04:44:14
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在因子测试时发现一个很奇怪的问题。在我们的常理中,银行股属于估值比较低的票。但是,在中性化市值和行业影响以后的估值因子,排名在前的基本上没什么银行股,这是为什么?我的中性化操作是通过log(总市值)和行业哑变量(属于这个行业则这个行业的哑变量为1其他的行业为0)作为自变量,原始因子值为因变量做线性回归后取残差。 20210311
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