债券市场的收益率与价格的关系

回忆与我 2024-05-19 05:41:06
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1.债券的息票率大于市场收益率,债券就大于面值  比如1000面值的,票面利率10%,市场利率7%,单利计息。三年后你可以得到1300的收回。但是你按照市场利率存入银行,三年后你只能得到1210元。所以你买债券的时候就不会只收你1000元,会多收你90元在三年后的现值。  息票率大于市场收益率意味着投资者能够获得超额收益,必然造成这种债券供不应求,价格上升    2.债券价格上升,到期收益率下降 券收益率=(利息+到期价格-发行价)/购买价  比如债券面值100块,票面的利率5%,到期收益为5元。债券价格涨到110块,到期收益不变还是5元,利率下降至4.545%  债券收益率一般多指到期收益收益率与价格为负相关,价格越低收益率越高,反之,价格越高收益率越低。  当更多钱涌入债券市场,势必推高债券的价格,而债券的面值是100元/张,其市场价格是上下浮动,但到期后仍然是按100元赎回;如果当前的某只债券的价格是99元/张,其年利率是2%。那么它的收益包括1元折价+每年的利息,即收益率=[(100-99)+100*2%]/99*100%=3.03%;如果资金推高债券价格达到101元,其债券的利率还是2%,那么到期赎回还是按100元赎回,它101元成本买的,就会亏损1元;即收益率=[(100-101)+100*2%]/101*100%=0.99%;最后收益率低了很多。  在收益率降低条件下买债券,是因为大量的资金认为,经济滑坡,影响实体经济,企业的利润会降低,会促使股票下跌。同时**为了刺激经济,银行会开始进入降息周期,现在买入债券就是为了锁定现在的收益率,而避免未来可能降低的利率和收益率,同时也避免股票市场的风险。 20210311
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