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  3. 为什么对于独立的投资方案而言，用现值指数法分析时，贴现率的高低影响方案的优先次序？

为什么对于独立的投资方案而言，用现值指数法分析时，贴现率的高低影响方案的优先次序？

楚浩 2024-05-13 06:07:29
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举例说明如下：有两个独立的方案：方案一，投资额为130万元，无建设期方案可使每年金流量增加40万元，经营期为5年，期末无残值；方案二，投资额为100万元，无建设期，该方案可使每年的现金流量增加20万元，经营期为10年，期末无残值。（1）当要求的最低报酬率为10%时方案一的现值指数＝40×（p/a，10%，5）/130＝40×3.7908÷130＝1.17方案二的现值指数＝20×（p/a，10%，10）/100＝1.23由于此时，方案二的现值指数1.23大于方案一的现值指数1.17，因此当要求的最低报酬率为10%时，应优先选择方案二。（2）当要求的最低报酬率为15%时方案一的现值指数＝40×（p/a，15%，5）/130＝1.03方案二的现值指数＝20×（p/a，15%，10）/100=1.00由于此时，方案一的现值指数1.03大于方案二的现值指数1.00，因此当要求的最低报酬率为15%时，应优先选择方案一。由上述计算知，在现值指数法中，贴现率的高低影响方案的优先次序。 20210311
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