求一篇证券投资分析论文,x股票的基本面分析,技术分析,k线分析,宏观分析

贪恋宁哥美色的老阿姨 2024-05-24 16:54:40
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大华股份(002236)分析大华股份(002236)大华股份(002236)立足大安防,布局物联网2010-03-17 14:43:23 业绩及利润分配方案。报告期内公司实现营业收入8.36亿元,净利润1.17亿元,同比分别增长32.27%和12.54%,每股收益1.75元。年度分配方案为每10股派现金6元,每10股送5股转增5股。四季度强劲增长。公司收入和净利润在4季度实现了大幅增长,单季度实现利润占到全年的近50%。公司4季度业绩大幅增长主要原因一是**4万亿投资的拉动效应开始显现,来自电信、高铁、地铁等领域的订单大幅增长,主导产品dvr销售旺盛,二是公司智能交通等一系列毛利率较高的新产品开始批量销售。销售费用增长过快,经营性现金流大幅改善。公司主要产品多数都保持增长态势,并且毛利率保持稳定,材料销售和其他类产品增长最为显著,且毛利率呈上升趋势。报告期内,公司加大了市场开拓力度,销售费用同比增长74.37%,是净利润增速低于收入增速的主要原因。公司加强市场开发的同时严格审核控制客户信用审批,销售回款大幅上升,报告期内经营性现金流净额大幅改善,由2008年的267万元增加到4640万元。三大因素驱动业绩将持续增长。从公司未来的增长主要来自三个方面,一是随着平安城市向三、四级城市深入,高铁、公路等基础设施大量建设,车载dvr产品需求释放等因素推动下,dvr产品有望保持快速增长;二是公司依托在安防领域的持续技术积累,开发出的前端球机、模拟摄像机以及智能交通产品将逐步大批量销售;三是公司已经确立了由产品提供商向向工程商、服务商和运营参与商等多元一体的角色转换的发展思路,一方面承揽系统集成业务,另一方面切入到安防服务运营领域,拓展出新的业务和盈利模式。 物联网建设的直接受益者。我们认为,在**推动物联网发展的大背景下,智慧城市将成为物联网建设的有效切入点,而智能交通将会在智慧城市众多建设内容中得到率先发展,公司的智能交通产品将获得飞速的发展,并且公司将凭借丰富的产品线,切入到智能交通系统集成中,成为物联网建设的直接受益者。首次评级增持-a。(考虑股权激励新增股本,不考虑激励费用的条件下),我们预测公司2010年、2011年eps分别为2.81元和3.67元,考虑到公司高速增长明确,且具有物联网概念,给予公司2010年35倍pe, 6个月目标价格98元,考虑到公司近期涨幅较大,首次给予增持-a投资评 20210311
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