关于可持续增长率是用期初权益还是用期末权益计算问题

婚礼主持人周喜 2024-05-15 22:58:32
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用期末股东权益算可持续增长率时,分子=销售净利率×资产周转率×权益乘数×留存收益率,其中资产周转率和权益乘数为增加部分的指标,销售净利率和留存收益率为基期的指标,用基期的销售净利率乘以增加部分的资产周转率,只有在2012年保持2011年的经营效率和财务政策不变,并且不增发新股和没有回购股票的情况下,算出的资产净利率才是基期的资产净利率,而题设并没有说预测期的问题,就只能用期初股东权益算了。给出的2011年期末权益乘数的分母就是期末所有者权益,因为在1500×2.5中,只有分母是期末所有者权益时,才能消除分母从而得出总资产。由留存收益率可知,股利支付率也是50%,留存的等于支付的,所以期初股东权益与期末股东权益是相等的。 20210311
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