如何使用价值投资对公司的年报进行分析？

axios 2024-05-30 10:05:34

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财务报表分析指标及方法如下：　　一、净利润增减变动及原因分析（p50）　　差异及变动百分比计算　　1．某项目增减差异＝某项目报告期数值－前期数值　　2．某项目增减差异变动百分比＝某项目增减差异÷前期数值×100％　　二、营业利润主要项目的因素分析（p56）　　1．产品销售数量变动对销售利润的影响　　销售数量变动对利润的影响额＝基期产品销售利润×（销售数量完成率－1）　　销售数量完成率　　＝∑(报告期产品销售数量×基期单价)÷∑(基期产品销售数量×基期单价)×100％　　2．产品销售成本和销售费用变动对销售利润的影响　　①．在生产环节上　　销售成本变动对利润的影响额　　＝∑【报告期产品销售数量×（基期产品单位生产成本－报告期产品单位生产成本）】　　②．在销售环节上　　销售成本变动对利润的影响额＝基期销售费用－报告期销售费用　　3．产品销售价格变动对销售利润的影响　　价格变动对利润的影响额　　＝∑【报告期产品销售数量×（报告期产品单位售价－基期产品单位售价）】　　※ 但若属于等级价格调整，则应按下列公式计算：　　价格变动对利润的影响额　　＝等级品销售数量×（实际等级的实际平均单价－实际等级的基期平均单价）　　★其中：　　实际等级的实际平均单价　　＝∑（各等级销售数量×该等级实际单价）÷各等级销售数量之和　　实际等级的基期平均单价　　＝∑（各等级销售数量×该等级基期单价）÷各等级销售数量之和　　4．产品等级构成变动对销售利润的影响额　　等级构成变动对利润的影响额　　＝报告期等级品销售数量×（实际等级构成的基期平均单价－基期等级构成的基期平均单价）　　★其中：基期等级构成的基期平均单价　　＝∑（各等级基期销售数量×该等级基期单价）÷各等级基期销售数量之和　　5．产品销售结构变动对销售利润的影响　　销售结构变动对利润的影响额＝∑（报告期产品销售数量×基期产品单位利润）－基期产品销售利润×销售数量完成率　　※ 若企业生产销售的是烟酒、化妆品、贵重首饰等属于应交消费税的产品，消费税率或单位税额的变动将影响销售利润。可通过下列公式计算影响额：　　①．从价定率　　消费税率变动对利润的影响额　　＝∑【报告期产品销售收入×（基期消费税率－实际消费税率）】　　②．从量定额　　单位消费税额变动对利润的影响额　　＝∑【报告期产品销售数量×（基期单位销售税额－实际单位销售税额）】　　三、评价企业获利能力的财务比率（p65）　　一．有限责任公司投资回报比率　　1．长期资本报酬率　　＝（利润总额+利息费用）÷（长期负债平均值+所有者权益平均值）×100％　　★其中：公式分子的利息只包含长期负债负担的部分；公式分母长期负债中，不应包**房周转金等与经营活动无关的内容。　　2．资本金收益率＝净利润÷资本金总额×100％　　★其中：在本期实收资本发生较大变化的情况下，应取期初期末平均值，否则可直接以期末数计算。　　二．股份有限公司投资回报率　　1．股东权益报酬率（又称股东权益收益率或净值报酬率）　　＝净利润÷股东权益平均值×100％　　★其中：“净利润”使用税后利润。　　※ 若公司股份中含有优先股，应将这部分因素剔除。　　普通股股东权益报酬率　　＝（净利润－优先股股利）÷（股东权益平均值－优先股股东权益平均值）×100％　　2．普通股每股收益（又称普通股每股利润或每股盈余）　　＝（净利润－优先股鼓励）÷流通在外普通股股数　　3．市盈率　　＝普通股每股市价÷普通股每股收益　　4．普通股每股股利　　＝普通股股利总额÷流通在外普通股股数　　★其中：“普通股股利总额”可使用现金股利。　　5．普通股每股账面价值（又称普通股每股净资产）　　＝（股东权益总额－优先股股东权益）÷流通在外普通股股数　　三．企业经营与利润比率　　1．总资产利润率（又称总资产报酬率或总资产收益率）　　＝（利润总额+利息支出净额）÷平均资产总值×100％　　★ 其中：“利息支出净额”使用息税前利润　　★ 是衡量一个企业经营业绩的最佳指标　　2．毛利率　　＝毛利润÷销售收入×100％　　※ 销售成本率＝销售成本÷销售收入×100％＝1－毛利率　　3．营业利润率（又称销售利润率）　　＝（营业利润+利润支出净额）÷销售收入×10％　　★其中：“利息支出净额”一般用息税前利润　　4．销售净利率　　＝净利润÷销售收入×100％　　5．成本费用利润率　　＝营业利润÷（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）×100％　　四、短期偿债能力的比率分析（p141）　　一．流动比率＝流动资产÷流动负债　　二．速动比率＝速动资产÷流动负债　　三．现金比率＝（货币资金+有价证券）÷流动负债×100％　　★其中：有价证券一般为短期投资和短期应收**。　　五、融资结构弹性分析（p159）　　一．融资结构弹性＝弹性融资÷融资总额×100％　　二．某类弹性融资强度＝某类弹性融资÷弹性融资总额×100％　　六、长期偿债能力的比率分析（p161）　　一．资产负债比率（又称负债比率）＝负债总额÷资产总额×100％　　二．所有者权益比率＝所有者权益总额÷全部资产总额×100％　　三．权益乘数＝1÷所有者权益比率　　四．产权比率（又称负债与所有者权益比率）＝负债总额÷所有者权益总额×100％　　五．有形净值债务比率＝负债总额÷【所有者权益－（无形资产+递延资产）】×100％　　六．利息保障倍数（已获利息倍数）＝（税前利润+利息费用）÷利息费用×100％　　七．营运资金与长期负债比率＝（流动资产－流动负债）÷长期负债×100％　　八．长期负债比率＝长期负债÷负债总额×100％　　七、资产结构比重分析（p182）　　一．流动资产比率＝流动资产÷资产总额×100％　　二．固定资产比率＝固定资产÷资产总额×100％　　三．非流动资产比率　　＝（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其他资产）÷资产总额×100％　　＝（资产总额－流动资产）÷资产总额×100％　　＝1－流动资产比率　　四．流动资产与固定资产的比率＝流动资产÷固定资产×100％　　八、资产管理效果分析（p192）　　一．资产周转速度分析　　1．总资产周转率（次数）＝产品或**收入净额÷平均资产总额　　其中：平均资产总额＝（期初资产总额+期末资产总额）÷2　　※ “产品或**收入净额”是指销售收入扣除销售折扣、销售折让、销货退回等后的金额。资产总额即资产负债表中的总资产，实为资产净值。　　※ 总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率（次数）　　2．固定资产周转率（次数）＝产品或**收入净额÷固定资产平均净值　　其中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2　　※ 固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率（次数）　　3．流动资产周转率（次数）＝流动资产周转额÷流动资产平均占用额　　其中：流动资产平均占用额＝（期初流动资产+期末流动资产）÷2　　※ 流动资产周转率（天数）＝计算期天数÷流动资产周转率（次数）　　4．应收账款周转率（次数）＝赊销收入净额÷应收账款平均余额　　其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣　　应收账款平均余额＝（期初应收账款+期末应收账款）÷2　　※ 应收账款周转天数（又称应收账款账龄）　　＝计算期天数÷应收账款周转率（次数）　　＝（应收账平均余额×计算期天数）÷赊销收入净额　　5．存货周转率（次数）＝一定期间的销货成本÷存货平均余额　　其中：存货平均余额＝（期初存货+期末存货）÷2　　※ 存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数）　　＝（存货平均余额×计算期天数）÷销售成本　　6．营业周期＝应收账款周转天数+存货周转天数　　二．资产利润率分析 20210311

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