出现什么样的风险可以判断为金融危机爆发？

金融危机的本质—债务危机！债务危机的本质—收入小于债务！牢记这两点！一个**或地区如果出现了大规模的债务违约，那么就可以判定金融危机已经爆发了。要想知道通过什么样的风险现象能够判断危机爆发，那么必须要懂得经济运行的原理和危机演化的因果规律。桥水基金创始人达里奥新书《债务危机》中就公开了其44年来对每一次危机的预判经验。经济运行的两个基本公式1.货币+信贷=支出总额
2.支出总额/产销总量=价格
记住，信贷是一个牵一发而动全身的关键因素之一。信贷创造了购买力和债务！推动经济发展的三股力量1.生产力增长。它是最核心的内因，从长期来看也是最重要的主导力量。2.短期债务周期（5-10年）。即商业周期，也对应库存周期。短周期涉及的是信贷和产量的不匹配。通过货币政策可以达到调节效果。3.长期债务周期（50-70年）。长周期涉及的是利息支出与收入流不匹配的问题，尤其当债务增速超过收入增速达到极限时，整个经济发展就会出现逆转，长周期底部出现，即发生经济大萧条。也就是一次大的金融危机的爆发！一个长周期的七个阶段一个完整的长期债务周期会经历七个阶段：早期、泡沫期、顶部、萧条、去杠杆、”推绳子“、正常化。通过掌握每个阶段的经济特征，可以判断我们处于长周期的哪个阶段，可以在一定程度上对危机爆发做出预判。1.早期：债务压力低，债务增长不会超过收入增长，有空间可以加杠杆。2.泡沫期：牛市出现！一切资产价格都在上涨，影子银行和金融创新大量涌现，所有人都认为应该持有资产而非现金，觉得“赚快钱”很容易，虚假繁荣上演。当泡沫接近顶峰时，牛市情绪最浓，人们感觉最富有。3.顶部：通常是由于央行收紧货币政策和加息导致市场见顶。当长期利率相对于短期利率处于最低水平（即图中的收益率曲线变得平坦以及反转）时，债务违约开始爆发，人们倾向持有现金。4.萧条：也就是通常说的危机爆发，主要表现为：债务违约和重组频发，财富严重缩水，市场流动性枯竭，金融机构大规模倒闭。引发萧条的根本原因是信贷和债务的供需不平衡。5.去杠杆：本质在于要使“债务/收入”的比例下降。关键还在于要和谐的去杠杆，要使名义收入增速高于名义利率，同时把握好通胀力量和通缩力量的平衡。常用的手段有：削减支出、减免债务、财富再分配、发行货币等。6.“推绳子”：有时在去杠杆的最后阶段，经济会进入一个低增长和资产低回报的时期，常规的去杠杆手段渐渐失效，不得不采取一些特别的手段，让货币**直接流向消费者。常用的三种政策：利率驱动型货币政策（即降息）、量化宽松（即“间接印钞票”）、将钱交给消费者鼓励消费（比如发放消费券）。7.正常化。