金融机构能够中止为客户办理业务。实务中，各金融机构具体如何操作，是中止客户全部业务还是部分业务?

8月以来，金价走出了一波波澜壮阔的大牛市行情，近来金价进行高位整理
美元贬值、通胀预期、现货需求、投机资金、央行购金、美联储货币政策等多重因素，共同促成了8月以来黄金的持续大涨。黄金牛市将会持续多久？影响黄金价格的因素很多，又该如何判断黄金价格的涨跌？黄金市场中投资品种繁多，如何选择适合自己的投资品种？上周六北青财富课堂上，恒泰大通黄金投资有限公司北京分公司副总经理李江林和恒泰大通黄金产业开发与研究中心分析师焦宇为投资者解答了以上问题。第一课：金价还能走多远？8月以来，金价走出了一波波澜壮阔的大牛市行情，突破前期历史高点之后，连创新高，普遍预期年底才能达到的1300美元/盎司的目标，被轻松迈过，并创下1387美元/盎司的历史新高。对此，焦宇分析，此**牛市行情主要得益于房地产数据的疲软以及美国失业人数的增加，这些从侧面反映出美国经济较为疲弱，而黄金是以美元来计价的，美元的贬值对黄金具有提振的作用。此外，市场担忧主要工业**可能实施更宽松货币政策，进而引发货币贬值和通胀率上升，造就了8月份以来黄金价格的连续上涨行情。但近期**加息后，国际金价应声回落，金价后市如何？焦宇分析，经过连续上涨，金价短期形成头部格局，但中长期的牛市格局不变。他认为，黄金价格的上涨，主要是直接对冲美元流动性过度投放的风险。因此，预计美联储量化宽松的恢复仍将是支撑黄金市场在未来持续上涨的重要推动力。所以，现阶段黄金价格的回落仍是长期上涨趋势中的正常调整。在全球低利率、高负债仍在持续的背景下，黄金价格的调整仍在为投资黄金市场提供良好的买入机会。第二课：如何判断黄金价格？李江林指出，决定黄金价格的根本因素是供给和需求。供求因素是影响黄金价格波动的根本原因。其中，供给因素的影响主要包括黄金存量的变动，新的金矿开采成本的变动，黄金生产国的**、军事和经济的变动状况，央行的黄金储备抛售情况等。从全球来看，黄金产量这几年逐年减少，黄金资源也随着不断开采而逐年减少，开采成本越来越高，同时全球市场尤其是新兴**市场对黄金的需求量增大，黄金市场仍属于卖方市场，供小于求，而且黄金属于不可再生资源，开采与供应不可能一味地上升满足市场需求，这些因素导致黄金价格会有继续上涨的空间，黄金的未来价值会被更高地体现出来。美元强弱也是影响金价高低的重要因素，金价与美元之间呈负相关关系。李江林提出，2008年爆发于美国的金融危机令全球经济一度陷于低迷，也令其他**认识到，全球经济过度依赖美元的不稳定性，这给了黄金重新焕发光彩的机会，因为黄金是比纸币更稳定的货币，虽然黄金供给的限制决定了我们不可能重返金本位，但作为对美元功能的部分替代，已经可以使规模正在壮大的黄金市场水涨船高。投资者应该适应这一改变，以后黄金的价格将更多取决于其货币属性，商品属性退居其次。不过，这种反比关系只是相对的。此外还有地缘**局势因素。值得一提的是，突发性**危机对金价的影响越来越像是一个中转站，起到转势的作用。1980年的**进军阿富汗并没有像预期的那样引发大国冲突，加之美国经济形势转好，金价随之下跌，从走了10年的牛市进入熊市。1990年**进军科威特和随后的海湾战争，也使金价暂时**了跌势，走出了一波半年的涨势。9·11之后金价更是保持了近两年的上涨。第三课：有哪些黄金投资品种？目前银行主要的黄金理财品种包括纸黄金、实物金和黄金期权等。纸黄金是一种买卖交易中双方不涉及黄金实物交割，只是在商业银行的会计簿籍上作债权债务记载的一种代理黄金买卖服务。交易成本为0.8至1.0元/克，交易时间为24小时。实物金的投资品包括投资性金条、饰品金和收藏类黄金制品。焦宇指出，金条加工费低廉，各种附加支出也不高，标准化金条在全世界范围内都可以方便地买卖，并且世界大多数**和地区都对黄金交易不征交易税。而且黄金是全球24小时连续报价，在世界各地都可以及时得到黄金的报价。值得一提的是，虽然投资性金条是投资黄金最合适的品种，但并不是指市场中常见的纪念性金条、贺岁金条等。这类金条都属于饰品金条，它们的售价远高于国际黄金市场价格，而且回售麻烦，兑现时要打较大折扣。所以投资金条之前要先学会识别投资性金条和饰品性金条。焦宇说。金饰属于消费品范畴，除非是与其余珠宝共同镶嵌制作、出自知名工艺**之手的名家之作，否则并无固定投资价值；在旧金收购中心，即便是花了200元/克以上高价购买的金饰也只能当160元/克的纯金来卖。最近收藏类黄金制品炒作比较热。对此，焦宇表示，收藏类黄金的价格波动受题材炒作的影响比较大。以奥运金银纪念币一组为例，当初发行价只有**千元，之后在追捧者的爆炒下，最高曾达到24000元，目前市场价已回落到12000元。如有投资者不幸在高点介入，现在自然深套其中。再看黄金期权。黄金期权由**银行首家开展。期权本身是一种比期货更加复杂的衍生品种，对投资者的风险承受能力、投资经验、专业知识的要求更高，因此不适合大多数普通投资者。同样因为这个原因，银行也难以为这个小众产品投入足够财力去培养专业团队。对于交易所黄金理财品种，焦宇表示，金交所与期交所黄金报价是以国际金价为影子，自己并不具有定价权，以竞价撮合的驱动方式形成价格波动。参考国际金价波动，下单撮合成交是国内投资者参与t+d和黄金期货的现状。这种交易**导致国内黄金价格与国际市场的价格不能吻合，往往出现很大的价格偏离。而且世界黄金市场的现货黄金价格波动是周一至周五24小时连续的（金融假日除外）。上海黄金交易所和期货交易所的交易时间又是相对固定的**时段，这就酝酿了很大的交易价格的时间风险。除此之外，还有一些黄金投资公司推出的预付款买卖。预付款买卖方式是指投资者可按照不同的预付款比例买入或卖出一定量标的物后，选择按支付预付款时买卖系统所显示的全额价款交收标的物，或者选择买卖系统所显示的即时价卖出或购回进行结算的一种买卖方式。预付款买卖方式可以实现24小时多次、双向的买卖
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