什么是资本配置线?其斜率是多少?

奥沙利武 2024-05-19 22:13:03
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资本配置线(cal)——任意风险资产与**资产的投资组合其中:e(rp) = y rf + (1-y) e(ra)sp = (1-y)sa(公式适用于资产组合中处于均衡状态的证券组合)首先,在已经得到有效边界的前提下,资本配置线(cal)是**资产与有效集上任意资产组合构造的投资组合,因为**资产的标准差为0,因此可以发现这些投资组合最终会落在一条直线上,这条直线就是资本配置线; 其次,通过比较不同的资本配置线会发现,斜率越高的资本配置线,在相同风险水平下预期收益率更高,而在相同预期收益率下则风险更低,也就是说,资本配置线斜率越高越好,于是我们可以找到斜率最高的一条资本配置线,就是与有效边界相切的一条线,我们将这条线称作资本市场线(cml),将资本市场线与有效边界的切点称作市场组合; 20210311
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