债券贴现率的构成

Vk@?? 2024-05-24 20:17:17
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贴现率是中央银行贷款给商业银行或金融机关时所收取的利率。贴现率的调高或降低往往间接影响银行对客户所收取的利率,同时也常引起债券及股票市场强烈的反应。美国的中央银行是联邦储备局,在**则是金融管理局。 贴现率 又称“折现率”,指今后收到或支付的款项折算为现值的利率。常用于**贴现。企业所有的应收**,在到期前需要**时,可用**向银行申请贴现或借款。银行同意时,按一定的利率从**面值中扣除贴现或借款日到**到期日止的利息,而付给余额。贴现率的高低,主要根据金融市场利率来决定。 贴现率又称官定利率,它指的是**中央银行向民间银行贷款的利率。它是**经济、金融政策的一个重要手段,特别是在经济不景气情况下,降低贴现率可以引导银行降低贷款利率,为企业筹措资金提供便利条件,最终促进企业投资,刺激经济复苏。 银行根据市场利率以及**的信誉程度规定一个贴现率,计算出贴现日至**到期日的贴现利息。 贴现利息=**面额×贴现率×**到期期限。 持票人在贴付利息之后,就可以从银行取得等于票面金额减去贴现利息后的余额的现金,**的所有权则归银行。**到期时,银行凭票向出票人兑取现款,如遭拒付,可向背书人索取票款。**贴现按不同的层次可分为贴现和再贴现两种。 贴现率是现代经济学中的一个极重要的基本概念,它解决了未来经济活动在今天如何评价的问题。贴现率为正值,说明未来一块钱不论是损失还是收益,没有现在的一块钱重要;而且时间隔得越长,未来的价值越低。举例说,今天投资100万元的项目,将来如能收回200万,也不能证明此项投资一定有效。因为如果这回收的200万要等50年之后,今天衡量的价值就远低于100万。这是由于如果利率是3%,100万元存银行,50年内得到的利息也将达338万元(利率为2%的话,50年的利息为崐169万元)。所以50年后回收200万的投资与存银行得利息相比不值得去做。 投资的机会成本就是将这笔钱存银行所得的收益,正因为如此,我们才将对未来评价的扣折称做贴现率。贴现率原是商业银行向中央银行借款应付的利率。利率为正,或借钱要付息,从来没有人怀疑过,所以正贴现率的概念逐渐被牢固地确立。在改革以前,投资评价不用贴现率,这相当于将贴现 20210311
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