请教计量分析高人:如何定差别利率

张斯煜 2024-05-09 16:01:04
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不同信用水平隐含着不同的信用风险,信用水平越低,风险越大,则利率自然应该越大,这是个反相关的关系。我给你提个思路吧哈第一个是模型的思路,这个很复杂,主要是信用风险不好量化,而且一个贷款还包含其他的风险,你这个前提只是采取信用风险,那么不容易从经验数据中得到有关数据而获得分布,因为这些数据都是包含了所用风险的,比如市场和操作风险等。不过还是有个大体思路吧一、复杂的模型1.首先要将信用水平的评分转变为评级,如a,b,c这样的评级2.要考虑每一个评级下面很多贷款的违约率,这就可以用对数正态分布,或者用蒙特卡洛模拟的方法来找到这些违约率的概率分布3.违约率就是风险的衡量指标4.构建模型,也就是,违约率如何与风险贡献相联系,也即是每一单位的风险,应该要求多少单位的利率水平,那么这个,你可以参照一些大的银行集团的资产组合管理的模型,比如r**kmanager这样的模型,然后根据自己的需要重新定义二、简化的模型5.当然你可以简化,使用var的模型,甚至还可以简单一点,使用capm模型,如i=市场平均利率+风险溢价*贝塔值,风险溢价可以用违约率来衡量,贝塔值则是根据以前的贷款数据输出的,比如a等级下,利用整个市场的违约率与a等级违约率来衡量 20210311
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