求助,关于累积超额收益率(car)的计算方法

湘潭胡桃里音乐酒馆 2024-05-14 09:58:41
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1:将公司股价和大市指数转化成每天收益率(或称回报率):每天股票收益率=(当天价格-前一天价格)/前一天价格每天指数收益率=(当天指数-前一天指数)/前一天指数计算超额收益率(ar)超额收益率=每天股票收益率-每天指数收益率累计收益率即这一区间内股票收盘价的涨幅,2.超额收益率的计算我们采用参数估计期数据来估计正常收益率,此处选用市场模型,其表述为:  rit=αi+βirim+εit  其中,rit是股票i在t时期的实际收益率;rim是市场在t时期的收益率;εit为随机扰动项。  利用最小二乘估计法对上式进行回归,用参数估计期数据估计出αi和βi,并假定在事件期里,v和βi保持不变,这样,我们可以得到事件期的超额收益率和累计超额收益率:  arit=rit−αi−βirim  其中,arit是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率,rit为事件期股票i在t时期的实际收益,rim为事件期t时期的天相流通指数(市场收益率),αi和βi为市场模型估计出的参数值,carit为事件期股票i在t时期累计超额收益率,aart为事件期t时期内的平均超额收益率,cart为事件期t时期内的累计平均超额收益率。 20210311
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