**a股市场有效性研究

GONG MAKEUP | 主管 2024-05-24 09:36:59
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【摘要】的有效市场概念是现代金融经济理论的核心,也是在一般均衡框架下金融资产定价理论的基础。从20世纪初西方经济学家开始研究资本市场的运行效率之后,关于市场有效性的实证研究就从未间断过,不只在西方,在也有不少学者对我国的金融市场有效性问题进行了研究,由于采用研究方法或数据样本或研究角度的差异,我国学者在市场有效性的方面得到了不同的结论?譹?讹。由于市场有效性对资本市场研究以及投资者的投资策略都有非常大的意义,**股票市场是否有效,尤其是是否达到弱式有效,一直是理论界讨论的重要课题,具有重要的理论价值和实践意义。【关键词】市场有效性随机游走方差比率检验一、引言有效市场理论是西方现代金融市场理论的基石,是我们研究资本市场的重要方法和依据,许多得到广泛应用的金融投资理论如现代资产定价理论、套利定价理论和期权定价理论皆是以此为基础的,其地位可见一斑。因此一旦有效市场假设被动摇,基于有效市场假设的所有理论就受到质疑,甚至翻。自1965年eugene fama和哈里·罗伯茨提出“有效市场假说vr[6] 20210311
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