从个案中看股权激励如何合理设置业绩指标

九三! 2024-05-16 12:02:26
最佳回答
2006年施行的《激励办法(试行)》并未详细规定何为合理、科学,在后续**的相关补丁中给出了选取建议及具体指标要求,包括《股权激励有关事项备忘录1号》(已失效)中建议“公司设定的行权指标须考虑公司的业绩情况,原则上实行股权激励后的业绩指标(如:每股收益、加权净资产收益率和净利润增长率等)不低于历史水平。此外,鼓励公司同时采用下列指标:(1)市值指标:如公司各考核期内的平均市值水平不低于同期市场综合指数或成份股指数;(2)行业比较指标:如“公司业绩指标不低于同行业平均水平”;《股权激励有关事项备忘录2号》(已失效)中明确要求“绩效考核指标应包含财务指标和非财务指标。绩效考核指标如涉及会计利润,应采用按新会计准则计算、扣除非经常性损益后的净利润”;《股权激励有关事项备忘录3号》(已失效)中要求“上市公司股权激励计划应明确,股票期权等待期或限制性股票锁定期内,各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。”实践中发现,过往规则对绩效考核体系的要求过于刚性,较为单一,未充分考虑上市公司的差异性和市场变化,难以满足市场主体多元化需求,且过于侧重财务业绩指标,易引发管理层为满足授权条件、行权条件而操纵业绩的道德风险。为鼓励公司自治,充分发挥市场作用,《激励办法》取消了公司业绩指标不低于公司历史水平且不得为负的强制性要求,原则性规定相关指标应客观公开。“绩效考核指标应当包括公司业绩指标和激励对象个人绩效指标。相关指标应当客观公开、清晰透明,符合公司的实际情况,有利于促进公司竞争力的提升。上市公司可以公司历史业绩或同行业可比公司相关指标作为公司业绩指标对照依据,公司选取的业绩指标可以包括净资产收益率、每股收益、每股分红等能够反映股东回报和公司价值创造的综合性指标,以及净利润增长率、主营业务收入增长率等能够反映公司盈利能力和市场价值的成长性指标。以同行业可比公司相关指标作为对照依据的,选取的对照公司不少于3家”。鉴于上述背景,上市公司在实施股权激励计划中对于业绩考核指标的设置有较大自**,但也意味着较容易出现风险。设置的指标难以实现或较容易达成,都可能引起监管机构的关注和市场的普遍质疑。以上就是经邦根据你的提问给出的回答,希望对你有所帮助。经邦18年专注股改一件事。 20210311
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