久期和债券的到期收益率是什么关系?

哈士奇克星 2024-05-25 02:32:43
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票面利率、时间、初始收是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素,它们与之间的关系也表现出一些规则。  1.保持其它因素不变,票面利率越低,息票债券的久期越长。  票面利率越高时,早期的现金流现值越大,占债券价格的权重越高,使时间的加权平均值越低,即久期越短。  2.保持其它因素不变,到期收益率越低,息票债券的久期越长。  到期收益率越低时,后期的现金流现值越大,在债券价格中所占的比重也越高,时间的加权平均值越高,久期越长。  3.一般来说,在其它因素不变的情况下,到期时间越长,久期越长。  债券的到期时间越长,价格率敏感性越强,这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是,久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。 20210311
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