**货币互换协议内容

手可摘星辰 2024-05-25 16:33:53
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篇一:货币互换案例  案例16:货币互换  某化工厂在1987年底筹措了250亿日元的项目资金,期限十年,固定利率5%。计划1992年项目投产后以创汇的美元来归还日元贷款。这样企业到偿还贷款时,将承受一个较大的汇率风险。如果汇率朝着不利于企业的方向波动,那么即使1美元损失10日元,企业亦将多支付16.56亿日元。而日元兑美元的汇率几年里波动三四十日元是极平常的事情。所以,未雨绸缪,做好保值工作对于企业十分重要。以下是该企业通过货币互换对债务进行保值的具体做法。  (一)交易的目的及市场行情分析  1990年上半年,某化工厂在金融机构专家的指导下,通过对美、日两国基本经济因素的分析和比较,认为从中长期来看,日元升值的可能性是很大的。预期日元经过三次大的升值和回跌循环期(第一次循环期:1971年——1975年;第二次循环期,1975年——1985年;第三次循环期;1985年至目前),从1992年可能进入一个新的日元升值周期。这样企业从1992年还款起,将会有很大的汇率风险。在1988年日元曾两度升值,其汇率为120日元,到1990年初已贬值到145日元。从技术图上分析日元还将从145日元兑1美元向下贬值至155日元水平。另外,有信息表明日本资金正大量外流,这对日元汇价造成很大的压力。因此,该企业预计1990年可能出现美元兑日元的相对高值时机,到时可以通过货币互换这一有效的保值工具,把250亿日元债务互换为美元债务,以避免长期汇率波动的风险。 20210311
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